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Las tasas pueden cambiar rápidamente. Vea las opciones de hoy y descubra ahorros potenciales en su hipoteca.
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Calculadoras hipotecarias gratuitas e interactivas que pueden ayudarlo en el camino hacia sus metas de propiedad de vivienda.
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Nuestra Historia
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¿Por qué unirse a Total Mortgage?
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FHA 203k Mortgage Loan
FHA 203k loans make it easy for borrowers to purchase and remodel homes, including foreclosed and distressed properties.
Combined Purchase and Renovation
Finance both the purchase and renovation of a property with a single loan.
Lenient Qualifications
More flexible credit and down payment requirements compared to conventional loans.
Lower Interest Rates
Generally offers lower interest rates compared to personal loans or credit cards for renovations.
Flexible Use of Funds
Can be used for a wide range of home improvements and renovations.
FHA 203(k) Home Renovation Loan Information
The FHA 203(k) loan helps buy or refinance a residential property while including the renovation costs in the mortgage. To better understand how this unique loan program can help you achieve your homeownership and renovation goals, you can start by speaking to one of our seasoned experts.
Types of FHA 203(k) Loans
- Limited FHA 203(k) loans: For minor repairs and upgrades up to $35,000.
- Standard FHA 203(k) loans: For major renovation projects with a minimum of $5,000 in repairs.
Eligible Projects
FHA 203(k) loans can be used for various improvements, including:
- Energy-efficient upgrades
- Accessibility improvements for disabled family members
- Landscaping
- Flooring replacement or installation
- Roof, gutter, and downspout repairs
- Plumbing and sewer system rehabilitation
- Removing health and safety hazards
Loan Requirements
- Minimum credit score: 500 (some lenders may require higher)
- Down payment: 3.5% (credit score 580+) or 10% (credit score 500-579)
- FHA-approved contractors must complete the work
- Renovations must start within 30 days of loan closing
- Work must be completed within 6 months
Pros and Cons of FHA 203(k) Loans
Understanding the advantages and disadvantages of an FHA 203(k) loan can help you make an informed decision.
Additional Pros
- Lower credit score requirements
- Lower down payment options
- Can cover mortgage payments if home is uninhabitable during renovations
- Allows purchase of fixer-upper properties
Cons to Consider
- Limitations on types of renovations allowed
- Requires FHA mortgage insurance
- Cannot be used for investment properties
- Requires working with FHA-approved contractors and consultants
- More complex and potentially longer closing process
Frequently Asked Questions
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